삼성전자 주가 포인트

주식투자자라면 한번쯤 1주라도 투자했을만한 주식 삼성전자.

한국 투자자들에게 삼성전자는 꼭 알아두어야 할 필수 종목입니다.

 

2021년 삼성전자 주가를 긍정적으로 바라보며, 그 근거에 대해 자세히 하지만 쉽게 살펴보겠습니다.

 

시작하기에 앞서 삼성전자 매출/수익 구조를 살펴보겠습니다.

삼성전자 매출구조를 보면 반도체가 1위 매출 사업부문이 아닙니다.

 

IM 부문이 1위 사업부문인데요, 이 사업부문에는 휴대폰 뿐만아니라 5G 시대에 급속히 성장할 것으로 예상되는 통신장비 사업도 포함되어있습니다.

 

즉, 향후 삼성전자 매출 구조에서 IM 부문은 반도체 만큼이나 중요하게 생각해야 하는 사업입니다.

 

나머지 Display(디스플레이), CE(가전) 및 HAR 부문은 삼성전자 주가에 있어 매출규모가 상대적으로 중요하지 않습니다.

 

 

삼성전자 사업부문별 영업이익을 보면 매출과 다르게 반도체가 1위입니다.

 

IM 부문은 매출은 크지만 영업이익은 상대적으로 낮은 2위 사업부문입니다.

 

어찌되었든 영업이익에서 반도체와 IM 을 제외한 다른사업부문은 매출액 비중 보다도 존재감이 더욱 떨어집니다.

 

물론 Display 영업이익이 생각보다 개선되고 있는 점은 기대이상의 성과이긴하지만, 삼성전자 주가에 있어 핵심적인 포인트라고 보기는 어렵습니다.

 

즉, 삼성전자 주가에 있어서 중요한 것은 반도체와 IM 두 가지 사업부문이며, 삼성전자 분석도 이 두 가지 부문에 집중하는 것이 좋습니다.

 

그럼 아래에서 삼성전자 투자를 위한 핵심 포인트에 대해 자세히 알아보겠습니다!!

 

 

 

삼성전자 주가 포인트 1 :  5G 시대에 있어 삼성전자 휴대폰 사업부문의 잠재적 최대 경쟁자인 화웨이가 글로벌 시장에서 밀려남에 따라 삼성전자의 수혜가 예상됩니다.

 

삼성전자 휴대폰 사업의 최대 경재자는 애플의 아이폰일까요?

반은 맞고 반은 틀린 이야기입니다.

 

애플의 경우 절대적으로 추종하는 소비자층이 있고, 애플 독자적인 OS 체계를 사용하고 있으며, 고가 전략을 구사하고 있습니다.

 

즉, 삼성전자와 경쟁을 하긴 하지만 타겟하는 고객층이 좀 다른 것입니다.

 

그리고 2020년 5월 기준 시장점유율을 보더라도 화웨이가 19.7%로 시장 1위였습니다.

휴대폰 시장에 있어서 삼성전자의 가장 핵심적인 경쟁사는 사실 중국업체들이고 그 중 화웨이가 가장 위협적인 존재인 것입니다.

 

그런데 현재 화웨이 휴대폰 사업은 미국의 제재로 위기에 처해 있습니다.

 

휴대폰 생산에 필요한 반도체도, OS 도 그 무엇도 미국의 기술을 조금이라도 사용하고 있을 경우 화웨이에 적용하지 못합니다.

 

당연히 안드로이드도 사용하기 어렵고, 삼성전자 및 SK하이닉스로부터의 반도체 수입도 막힌 상황입니다.

 

또한 중국이 자체적으로 이 모든 것을 중단기간에 독자적인 기술로 보완하는 것은 사실 불가능합니다.

 

즉, 크게 성장할 것으로보이는 5G 휴대폰 시장에서 미국이 삼성전자의 가장 강력한 경쟁자를 제거해 준 것입니다.

국내 증권사를 비롯한 예측기관에서도 휴대폰 시장에서 화웨이의 몰락을 기정사실화하고 있으며, 화웨이의 시장점유율은 2021년 3~4% 수준으로 폭락할 것으로 보고 있습니다.

 

이제 삼성전자는 미국 및 유럽을 중심으로한 발전된 서구권 국가는 물론이거니와 인도, 브라질과 성장 잠재력이 큰 시장에서 삼성전자는 화웨이를 따돌리고 5G 휴대폰 시장을 마음껏 공략할 수 있습니다.

 

물론, 중국 휴대폰 업체가 화웨이만 있는 것은 아니지만, 중국 내수시장 이외에서 삼성전자의 경쟁력을 단기간에 따라오기는 어려울 것입니다.

 

삼성전자와 화웨이는 휴대폰 시장에서만 경쟁하는 것이 아닙니다.

그럼 어떤 시장에서 추가적인 삼성전자 수혜가 존재할지 알아볼까요?

 

 

 

삼성전자 주가 포인트 2 :  5G 시대가 도래하면서 삼성전자가 전략적으로 키우고자 하는 통신장비 시장에서 세계 최강 기업인 화웨이가 역시나 미국의 제재로 글로벌 시장에서 밀려나고 있으며, 이의 수혜를 삼성전자가 보게됩니다.

 

5G 시대에 있어 통신장비시장은 미국을 비롯한 서구권 국가들이 전략적으로 지키고자하는 시장입니다.

왜냐하면, 화웨이와 같은 중국기업들이 통신장비 시장을 장악하게되면, 이 세상의 모든 네트웍이 5G 통신장비로 연결되게되고, 해당 통신장비를 이용하는 모든 데이터가 중국으로 유출될 수 있기 때문입니다.

 

물론, 중국으로 인한 보안이슈를 떠나서 시장만 놓고 보더라도 5G 통신장비는 과거 20세기의 철도, 도로, 항만, 공항과 같은 우리생활에 필수적인 인프라가 되는 것이며 2020년대의 가장 중요한 성장 시장이기도 합니다.

 

그렇기에 중국에서는 미국을 따라잡기위해 오랜기간에 걸쳐 막대한 세금과 인력을 쏟아부어가며 화웨이라는 기업을 거대하게 성장시킨 것입니다.

우리나라의 LG U+ 도 화웨이 장비를 일부 사용하고 있는데요, 화웨이는 기술적으로도 세계에서 가장 우수한 5G 통신장비 경쟁력을 가졌을 뿐만 아니라, 중국기업답게 가격경쟁력도 무척 높았기때문에 통신장비 시장을 사실상 장악해가고 있었던 것입니다.

 

그리고, 이를 간파한 미국이 본격적으로 화웨이를 제재하기 시작했는데, 역시나 아직은 중국이 미국으로부터 기술독립을 이루지는 못한 상황이기때문에 화웨이의 통신장비시장에서의 경쟁력이 크게 망게지게 되는 흐름입니다.

시장조사기관 델오로 그룹의 조사에 의하면 2020년 상반기 화웨이의 통신장비 시장 점유율은 압도적인 1위인 31% 였습니다.

2위는 14% 를 기록한 노키아이고, 3위 역시 14% 시장점유율의 에릭슨입니다.

4위는 11% 의 점유율인 ZTE 이고, 5위는 6%의 시스코, 6위는 시에나, 7위가 삼성전자입니다.

 

사실 통신장비 시장에서 삼성전자의 경쟁력은 아직 국내시장을 벗아나면 미미한 수준이지요.

 

하지만 31% 시장 점유율을 가지고 있던 1위 사업자인 화웨이가 흔들리게 되면, 지금 막 추격하고 있는 삼성전자와 같은 후발 주자들이 통신장비 시장 점유율을 급속히 올릴 수 있는 여건이 만들어지게됩니다.

 

실제로 삼성전자는 얼마전 미국 1위 통신사업자인 버라이즌과 8조원대 규모의 통신장비 계약을 체결하였습니다.

또한 캐나다 3대 이동통신 회사인 텔런스는 100% 화웨이 장비를 사용하다 5G 부터는 화웨이를 배제하고 삼성전자를 선택하였습니다.

 

위에서 휴대폰 및 통신장비 시장을 중심으로 삼성전자 투자 포인트를 알아보았는데요, 아래에서는 반도체와 관련된 삼성전자 투자 포인트에 대해 알아보겠습니다!

 

 

 

삼성전자 주가 포인트 3 :  삼성전자 반도체 사업부문의 차세대 성장동력인 파운드리 사업의 지속적인 성장이 예상됩니다.

 

세계 파운드리 시장의 독보적인 1위기업은 대만의 TSMC 입니다.

 

그런데 파운드리 사업은 대규모 장치투자가 동반되는 사업이고, 또한 기술적인 진입장벽이 매우 높은 산업입니다.

반도체좀 만든다고 해서 누구나 할 수 있는 사업은 아니라는 것이지요.

 

특히 최근 반도체 생산공정상 기술경쟁이 치열해지면서 반도체를 직접 '양산' 하는 기업들이 줄어들고 있습니다.

 

아시다시피 반도체를 설계하는 기술과, 실제로 반도체를 '양산'하는 기술은 하늘과 땅 차이입니다.

기술적 난이도를 비용경쟁력을 유지하면서 극복해야 합니다.

 

그런데 최근 파운드리 업황이 매우 좋아 수요대비 생산능력이 부족한 상황이 발생하고 있습니다.

대만의 파운드리 공장 가동률이 100%에 달하는데도 주문이 계속 발생하는 것이지요.

 

여러 분석기관에서는 적어도 2021년 상반기까지는 이러한 파운드리사업의 호황이 지속될 것으로 예상하고 있습니다.

그런데, 여기서 우리가 주목해야 하는 부분은 중국의 SMIC 입니다.

미국의 중국에 대한 제재로 중국기업인 SMIC에서 담당하던 주문이 대만 업체로 옮겨져 공급 부족이 심화될 뿐만 아니라, 중장기적으로 중국의 반도체 기술이 대만 및 삼성전자를 따라잡는 시간을 크게 늦추어줄 것으로 기대되기 때문입니다.

아울러, 향후 파운드리 사업은 반도체를 주문하는 고객사의 까다로운 요구사항을 가성비있게 맞추어야 하는데, TSMC와 삼성전자 이외에는 다른 기업들이 그리 강력한 경쟁력을 갖추지는 못한 것으로 판단되고 있습니다.

 

즉, 미래에는 파운드리 사업이 TSMC 의 1위 수성 속에 삼성전자의 점유율이 지속 확되될 것으로 예상되며, 상위 2개 업체 중심의 과점구조가 더욱 강화될 것으로 예상됩니다.

 

 

이상 삼성전자 주가 포인트에 대한 개인적 견해를 공유드립니다.

단기적인 주가등락은 예측하기 어렵지만, 삼성전자의 중장기적 구조적인 경쟁력이 강화되고 있는 현황에 대해 자세히 알아둔다면 좀더 마음편하게 장기투자 하실 수 있지 않을까 생각합니다.

모두 성공투자 하시길 기원드립니다.