투자는 생존이다

2020년 1분기 전세계 금 생산량(Mine Production) 은 2016년이후 5년만에 최저치를 기록하였습니다. 금의 공급량은 금광에서 생산되는 Mine Production 뿐만 아니라, 재활용금에 의해서도 좌우됩니다. 하지만, 재활용금의 경우에는 단기적인 요인에 의해 변동이 클 뿐만아니라 새로이 창출되는 금은 아니기때문에, 장기 금공급 총량을 전망하기 위해서는 금광에서의 금 생산량이 가장 중요합니다. 2020년 1분기 금 생산량은 795.8톤으로 2019년 1분기대비 2.6% 감소하였습니다. 1분기 생산량으로는 2016년이후 최저 생산량입니다. 또한 5년만에 1분기 생산량이 800톤대에서 700톤대로 떨어졌습니다. 코로나로인한 생산차질이 일부 발생했을수도 있으나, 1~2월은 코로나 영향권 밖이었으..

2019년 전세계 금(Gold) 생산량은 전년(2018년) 대비 1.3% 감소했다. 재활용을 포함한 전체 공급량은 1.8% 증가했으나, 재활용금은 지속적으로 공급 가능한 원천은 아니므로 장기적 관점에서 중요한 것은 아니다. 오래전부터 금은 곧 고갈될 것이라는 예상이 많았다. 왜냐면 경제성을 가지고 채굴할 수 있는 금은 이미 대부분 발견했고, 또 인류의 오랜 역사동안 대부분 채굴하였기 때문이다. 그런데 신기하게도 이러한 Peak Gold(금 생산이 피크치고 이후로는 계속 감소한다는 견해) 예측이 무색하게 전세계 금 생산량은 2018년까지 꾸준히 증가해왔다. 그런데 드디어 2019년 부터 수치로도 금 생산량의 감소가 확인되기 시작했다. 대체로 매년 3% 이상 증가하던 금 생산량은 2017~2018년 1%대로..

모든 투자 의사결정에는 핵심적인 (그리고 전략적인) 요소들에 대해 고려해야 한다. 그럼 금 투자시 고려해야 할 점은 무엇일까? 공급 측면. 1. 피크 골드로 인한 생산량 감소. 금 생산량이 피크를 찍고 향후 지속적으로 감소하여 zero 에 수렴해 나갈 것이라는 의견이다. 피크골드 이슈는 이야기된지 오래 되었으나 꾸준히 생산량이 증가해오다 2019년부터는 2018년대비 금 생산량이 감소하기 시작했다. 또한 금광 업체들이 탐사에 막대한 비용을 투입했음에도 불구하고 과거 10~20년간 실제로 발견된 금광은 과거대비 크게 적다. 또한 해저 금광 개발에 대한 시도가 있었으나, 막대한 비용과 비효율을 견디지 못하고 실패했다. 즉 공급 가능한 금 자체가 줄어들고 있다는 사실 자체에는 의심의 여지가 없다. (단, 미래..